O significado é que uma das três maiores agências mundiais de classificação de risco de crédito, ao lado da Standard & Poor’s e da Moody’s, sediada em Nova Iorque, tem uma visão mais otimista em relação à situação económica e financeira de Cabo Verde. Além disso, afirmam a classificação de Cabo Verde em ‘B-‘, que é uma avaliação que indica um nível de risco moderado
A boa notícia, sugerindo que a situação financeira de Cabo Verde está melhorando, foi publicada na passada sexta-feira, 2, no site oficial da agencia cujo link na versão Inglesa deixamos aqui aos leitores.
Abaixo, passa-se a trancrever a avaliação da Fitch Ratings:
“PRINCIPAIS CONDUTORES DE CLASSIFICAÇÃO
A revisão da Perspetiva reflete os seguintes principais fatores de classificação e seus pesos relativos:
Alto
Forte Recuperação Económica: A revisão da Perspetiva para Positiva reflete a robusta perspetiva de crescimento económico, que esperamos que continue a impulsionar melhorias nas métricas externas e de finanças públicas. O crescimento real do PIB de Cabo Verde acelerou acentuadamente para 17,7% em 2022, de 6,8% em 2021, impulsionado pela procura interna robusta e pela recuperação do grande setor do turismo com repercussões positivas na economia real. As chegadas de turistas quase quadruplicaram em relação a 2021 e atingiram 102% do nível de 2019, um novo recorde para o país. O turismo representa cerca de 25% do PIB. O consumo real das famílias aumentou 28% e superou os níveis de 2019. O PIB real do país também superou o nível pré-pandêmico.
A Fitch espera que o crescimento real do PIB desacelere para 4,1% em 2023 e 5,3% em 2024, mas permaneça em linha com a tendência pré-pandêmica do país e acima de nossa previsão média de 3% para a mediana ‘B’ para ambos os anos. O menor crescimento de Cabo Verde refletirá efeitos de base e condições monetárias mais apertadas. Esperamos que o banco central aumente sua taxa básica de juros em mais 150 pb até 2024 (após o aumento de 100 pb para 1% até agora em 2023), com o objetivo de reduzir o diferencial em relação ao Banco Central Europeu.
No entanto, o crescimento económico continuará a ser suportado pela plena recuperação do turismo (as dormidas no final de 2022 permaneceram 20% abaixo do nível de 2019) e dos transportes (com a adição de novas infraestruturas), bem como das entradas líquidas de IDE.
Médio
Receitas do Turismo Impulsionam o CAD Estreito: A Fitch prevê que o défice da conta corrente (CAD) de Cabo Verde diminua para 1,9% do PIB em 2024, após uma redução para 3,3% em 2022 de 11,9% em 2021. A melhoria em 2022 refletiu um alargamento impulsionado pelo turismo do superávit de serviços para 14,2% do PIB (de 2,8% em 2021). Esperamos que a redução do CAD continue a ser impulsionada por uma melhoria nas receitas do turismo, que permaneceram 20% abaixo do nível de 2019 no final de 2022, e será ainda apoiada por um forte investimento no setor. Isso mais do que compensará um aumento nas importações de bens impulsionado por uma atividade econômica mais forte e IDE.
As entradas líquidas por meio da conta secundária (impulsionadas por remessas) cairão para 16,2% do PIB em 2024, de 20,6% em 2020, mas permanecerão bem acima dos 13,9% de 2019.
Forte crescimento impulsiona redução da dívida: a dívida/PIB de Cabo Verde caiu significativamente para 120,9% em 2022, de uma alta histórica de 143,7% em 2021, impulsionada por um forte crescimento nominal do PIB de 25%. Projetamos que a proporção caia ainda mais ao longo do nosso horizonte de projeção, para 111,9% do PIB em 2024, impulsionada pelo crescimento nominal do PIB de 15,5% em relação a 2022, ficando abaixo do nível de 113,2% do PIB em 2019. Embora a nossa previsão indique que a dívida/PIB de Cabo Verde permanecerá bem acima da mediana ‘B’ de 54,5% que esperamos para 2024, isso é mitigado por métricas de acessibilidade muito favoráveis.
A taxa média ponderada de juros do estoque total da dívida é de 1,9%, e de apenas 1,0% para a dívida pública externa. Além disso, 88,1% do estoque da dívida tem taxa de juros fixa (83,5% para a dívida externa e 100% para a dívida interna), o que mitiga os riscos de elevação das taxas de juros globais. Enquanto isso, o prazo médio da dívida total é de 16 anos, subindo para 21 anos para a dívida externa. Acreditamos que o risco cambial, com 70% do total da dívida externa, é mitigado pela peg de Cabo Verde ao euro.
Redução do défice fiscal à frente: A Fitch espera que o défice fiscal de Cabo Verde diminua para 3,6% do PIB em 2023 e 2,9% em 2024, de 4,0% em 2022 e 7,4% em 2021. A redução do défice em 2022 foi impulsionada por um aumento declínio nas despesas em relação ao PIB, tanto devido à contenção de despesas quanto ao crescimento econômico superando fortemente as premissas orçamentárias. A receita total do governo caiu 1,2pp devido a uma queda nas doações, mesmo com o aumento da receita tributária em 0,9pp.
A redução do défice até 2024 traduzir-se-á num aumento da receita total para 25,3% do PIB, refletindo um aumento de 1,9pp na receita fiscal devido ao regresso das receitas do turismo aos níveis pré-pandemia, à implementação da Comunidade Económica da África Ocidental Tarifa Externa Comum dos Estados (0,9% do PIB) e ganhos com a digitalização dos processos de administração e arrecadação de receitas (0,4% do PIB). Também esperamos que as receitas não fiscais aumentem 1,1 pp até 2024, principalmente devido à concessão da gestão aeroportuária à VINCI S.A.
Os IDRs ‘B-‘ de Cabo Verde também refletem os seguintes principais fatores de rating:
Cobertura de reservas para permanecer forte: Prevemos que as reservas internacionais de Cabo Verde aumentem para USD 764 milhões em 2024, de USD 705 milhões em 2022, uma vez que o CAD será totalmente financiado por entradas líquidas através da conta financeira. A cobertura dos pagamentos externos correntes (CXP) pelas reservas internacionais permanecerá bem acima dos pares, apesar de um declínio devido a importações mais fortes. A cobertura do CXP será de 5,4 meses em 2024, de seis meses em 2022, mas em comparação com os 3,3 meses que esperamos para a mediana ‘B’ em 2024. A melhoria geral nas métricas externas apoiará a paridade de Cabo Verde com o euro e estabilidade macroeconômica como resultado.
Custos de financiamento devem permanecer contidos: a Fitch espera que as necessidades brutas de financiamento de Cabo Verde atinjam 11,6% do PIB em 2023 e 9,5% em 2024. Isso refletirá os déficits fiscais, gastos abaixo da linha, com média de 0,4% do PIB em ambos os anos, e amortizações totais de 7,6% e 6,3% do PIB em 2023 e 2024. Cabo Verde fará face a estas necessidades de financiamento através de desembolsos externos do setor oficial, incluindo o FMI, o Banco Mundial e o Banco Africano de Desenvolvimento. O restante das necessidades de financiamento será atendido por meio de emissão no mercado doméstico de títulos.
Os custos de financiamento deverão permanecer contidos devido ao caráter concessional dos desembolsos externos e às condições favoráveis do mercado interno. Embora esperemos que os custos aumentem em meio ao aperto monetário, as taxas de juros nos leilões primários domésticos permanecem próximas das mínimas de vários anos devido à forte demanda e ampla liquidez no setor bancário (rácio empréstimos/depósitos de 57,3% no final de 2022).
Passivos contingentes permanecem significativos: os passivos contingentes do governo diminuíram em 2022, mas permaneceram significativos e representam um risco importante para o balanço do governo soberano. O passivo total das entidades estatais (SOE) totalizou 38% do PIB no final de 2022 (48% do PIB se a dívida do governo for incluída), uma queda de 46% em 2021 (58,8% incluindo a dívida do governo). As garantias do governo sobre esses passivos das estatais também diminuíram de 9,9% do PIB para 8,2% no mesmo período.
ESG- Governação: Cabo Verde tem uma Pontuação de Relevância ESG (RS) de ‘5[+]’ tanto para a Estabilidade Política e Direitos como para o Estado de Direito, Qualidade Regulatória Institucional e Controlo da Corrupção. Essas pontuações refletem o alto peso que os Indicadores de Governança do Banco Mundial (WBGI) têm em nosso Modelo de Classificação Soberana proprietário. Cabo Verde tem uma classificação alta do WBGI em 69, refletindo seu longo histórico de transições políticas estáveis e pacíficas, direitos bem estabelecidos para participação no processo político, forte capacidade institucional, estado de direito efetivo e baixo nível de corrupção. ”
com FitchRatings
